Byť senát návrh vládní důchodové reformy vrátil zpět do sněmovny, nikdo již zřejmě nepochybuje o tom, že důchod postavený jen na I., tzv. průběžném pilíři, je pouze utopií a že k důchodové reformě musí dojít. Podle údajů České správy sociálního zabezpečení po třech čtvrtletích letošního roku chybělo na důchodovém účtu 31,7 miliardy korun.
Co je II. pilíř?
Principem navrhované reformy je možnost vyvedení 3 % ze sociálního pojištění na účet v penzijním fondu. K těmto 3 % je nutné ze mzdy přidat další 2 % vlastní. O tato 2 % si tak ale v produktivním věku nenávratně snížíme svoji mzdu s imaginární vidinou lepších zítřků v důchodovém věku. Dále je předpokládána možnost, v rámci mezigenerační solidarity, dobrovolného vyvedení částky o výši 1 % procenta vyměřovacího základu mzdy, potomků vůči svým rodičům, kteří jsou ve starobním důchodu.
Podle současného návrhu by měla být možnost vstupu do systému (uváděno jako opt-out) dobrovolná. Vstup do dobrovolného opt-outu by byl umožněn lidem mladším 35 let. Jejich rozhodnutí by bylo nevratné a ze systému by již nemohli vystoupit. Lidé starší 35 let by se o případném vstupu do systému mohli rozhodnout do 31. 12. 2012. Na realizaci svého rozhodnutí by měli 6 měsíců. Vstup do systému individuálních účtů by jim byl umožněn ve druhém pololetí roku 2012.
Penzijní společnosti nabídnou povinně čtyři investiční profily – Fond Státních dluhopisů, s předpokládaným výnosem 2 – 3 %, Fond Konzervativní, s předpokládaným výnosem 3 – 4 %, Fond Vyvážený, s předpokládaným výnosem 4 – 7 % a Fond Dynamický, s předpokládaným výnosem 5 – 7 %. Důležité je ono kouzelné slůvko předpokládaný a jeho rozdíl oproti slovu zaručený.
Radši sám než se státem?
V důchodové kalkulačce si může každý ověřit, zda a jak se mu vyplatí využít navrhovaného II. pilíře. Jak tomu ale bude, pokud se raději spolehneme na vlastní spoření a zmíněná dvě procenta z platu si budeme spořit sami? Důvodů takového rozhodnutí může být mnoho, např. ten, že soukromý fond může zkrachovat, nebo že návratnost vložených prostředků nebude garantována.
Pro možnost porovnání, s využitím důchodové kalkulačky, jsme připravili několik orientačních tabulek (muž a žena se dvěma dětmi). Výsledné částky jsou uvedeny v nominálních cenách, s přepočtením na ceny a mzdy roku 2010. Výnos je uvažován 3,5 % (držme se raději při zemi a nepodléhejme teoretickým úvahám o možnostech výnosu fondů), počátek spoření je rok 2013 a důchod je uvažován jako doživotní. Výše hrubé mzdy byla předpokládána 15 000 Kč (podprůměrná), 20 000 Kč (blížící se průměrné) a 40 000 Kč (nadprůměrná). Tomu odpovídají částky 300 Kč, 400 Kč a 800 Kč při vlastním spoření 2 % ze mzdy, místo nevratného rozhodnutí o jejich odvodu do penzijního fondu při využití II. pilíře důchodového systému.
Uvedené částky lze spořit různým způsobem. Budeme uvažovat pouze konzervativní způsoby spoření, abychom zajistili, že alespoň nějaké prostředky s relativní jistotou naspoříme. Pro porovnání budeme ukládat hotovost pod polštář (bez zhodnocení), spořit na spořicím účtu (zhodnocení 2 % p.a.), využívat III. pilíř důchodového systému (současné penzijní připojištění, s uvažovaným zhodnocením 2 % p.a. a využitím jednorázového vyrovnání po zdanění) a využívat imaginární finanční produkt se zhodnocením 3,5 % p.a. (mohl by jím být např. podílový fond).
Všechny výsledné částky byly očištěny o inflaci 2 % a vyjadřují tak přibližnou současnou hodnotu investice (pro možnost porovnání s výší předpokládaného důchodu uváděného v dnešních cenách). Výsledky jsou přepočteny na počet roků pobírání renty ve výši rozdílu mezi účastí jen v I. pilíři a účastí ve II. pilíři (bez zhodnocování zůstatku částky).
V následující tabulce jsou uvedeny výsledky pro muže:
Rok narození | 1953 | 1963 | 1973 | 1983 | 1993 | ||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Důchodový věk | 63 let | 64 let 8 měs. | 66 let 4 měs. | 68 let | 69 let 8 měs. | ||||||||||
Doba spoření | 4 roky | 16 let | 27 let | 39 let | 49 let | ||||||||||
Hrubá mzda | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč |
Důchod I. pilíř | 9 829 Kč | 10 667 Kč | 14 021 Kč | 10 184 Kč | 11 062 Kč | 14 572 Kč | 10 362 Kč | 11 259 Kč | 14 847 Kč | 10 717 Kč | 11 653 Kč | 15 397 Kč | 11 072 Kč | 12 047 Kč | 15 947 Kč |
Důchod II. pilíř | 9 875 Kč | 10 759 Kč | 14 298 Kč | 10 326 Kč | 11 376 Kč | 15 580 Kč | 10 610 Kč | 11 786 Kč | 16 496 Kč | 11 071 Kč | 12 411 Kč | 17 769 Kč | 11 666 Kč | 13 178 Kč | 19 233 Kč |
Rozdíl ve prospěch D II. | 46 Kč | 92 Kč | 277 Kč | 142 Kč | 314 Kč | 1 008 Kč | 248 Kč | 527 Kč | 1 649 Kč | 354 Kč | 758 Kč | 2 372 Kč | 594 Kč | 1 131 Kč | 3 286 Kč |
2 % ze mzdy ve III. pilíři (jednorázové vyrovnání – reálná hodnota při 2 % inflaci) | 19 283 Kč | 24 792 Kč | 43 616 Kč | 67 609 Kč | 86 925 Kč | 152 923 Kč | 101 628 Kč | 130 665 Kč | 229 873 Kč | 130 119 Kč | 167 296 Kč | 294 317 Kč | 148 506 Kč | 190 937 Kč | 335 907 Kč |
Počet roků měsíční renty | 34,9 | 22,5 | 13,1 | 39,7 | 23,1 | 12,6 | 34,1 | 20,7 | 11,6 | 30,6 | 18,4 | 10,3 | 20,8 | 14,1 | 8,6 |
2 % ze mzdy na spořicím účtu (2 % p.a.) – reálná hodnota při 2 % inflaci | 13 827 Kč | 18 436 Kč | 36 874 Kč | 49 257 Kč | 65 677 Kč | 131 355 Kč | 75 057 Kč | 100 077 Kč | 200 155 Kč | 97 433 Kč | 129 910 Kč | 259 822 Kč | 112 388 Kč | 149 851 Kč | 299 703 Kč |
Počet roků měsíční renty | 25 | 16,7 | 11,1 | 28,9 | 17,4 | 10,9 | 25,2 | 15,8 | 10,1 | 22,9 | 14,3 | 9,1 | 15,8 | 11 | 7,6 |
2 % ze mzdy zhodnocená 3,5 % p.a.) – reálná hodnota při 2 % inflaci | 14 246 Kč | 18 995 Kč | 37 991 Kč | 55 975 Kč | 74 633 Kč | 149 268 Kč | 94 104 Kč | 125 472 Kč | 250 945 Kč | 137 199 Kč | 182 932 Kč | 365 866 Kč | 175 511 Kč | 234 015 Kč | 468 030 Kč |
Počet roků měsíční renty | 25,8 | 17,2 | 11,4 | 32,8 | 19,8 | 12,3 | 31,6 | 19,8 | 12,7 | 32,3 | 20,1 | 12,9 | 24,6 | 17,2 | 11,9 |
2 % ze mzdy pod polštářem – reálná hodnota při 2 % inflaci | 13 300 Kč | 17 738 Kč | 35 476 Kč | 41 958 Kč | 55 945 Kč | 111 889 Kč | 56 946 Kč | 75 927 Kč | 151 855 Kč | 64 858 Kč | 86 477 Kč | 172 953 Kč | 66 848 Kč | 89 131 Kč | 178 262 Kč |
Počet roků měsíční renty | 24,1 | 16,1 | 10,7 | 24,6 | 14,8 | 9,3 | 19,1 | 12 | 7,7 | 15,3 | 9,5 | 6,1 | 9,4 | 6,6 | 4,5 |
Tabulka pro ženu se dvěma dětmi:
Rok narození | 1953 | 1963 | 1973 | 1983 | 1993 | ||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Důchodový věk | v důchodu | 64 let | 66 let 4 měs. | 68 let | 69 let 8 měs. | ||||||||||
Doba spoření | x | 15 let | 27 let | 39 let | 49 let | ||||||||||
Hrubá mzda | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč |
Důchod I. pilíř | x | x | x | 9 829 Kč | 10 667 Kč | 14 021 Kč | 10 362 Kč | 11 259 Kč | 14 847 Kč | 10 717 Kč | 11 653 Kč | 15 397 Kč | 11 072 Kč | 12 047 Kč | 15 947 Kč |
Důchod II. pilíř | x | x | x | 9 859 Kč | 10 827 Kč | 14 696 Kč | 10 472 Kč | 11 603 Kč | 16 129 Kč | 10 893 Kč | 12 150 Kč | 17 180 Kč | 11 478 Kč | 12 890 Kč | 18 536 Kč |
Rozdíl ve prospěch D II. | x | x | x | 30 Kč | 160 Kč | 675 Kč | 110 Kč | 349 Kč | 2 046 Kč | 176 Kč | 497 Kč | 1 783 Kč | 406 Kč | 843 Kč | 2 589 Kč |
2 % ze mzdy ve III. pilíři (jednorázové vyrovnání – reálná hodnota při 2 % inflaci) | 19 283 Kč | 24 792 Kč | 43 616 Kč | 67 609 Kč | 86 925 Kč | 152 923 Kč | 101 628 Kč | 130 665 Kč | 229 873 Kč | 130 119 Kč | 167 296 Kč | 294 317 Kč | 148 506 Kč | 190 937 Kč | 335 907 Kč |
Počet roků měsíční renty | x | x | x | 187,8 | 45,3 | 18,9 | 77 | 31,2 | 9,4 | 61,6 | 28,1 | 13,8 | 30,5 | 18,9 | 10,8 |
2 % ze mzdy na spořicím účtu (2 % p.a.) – reálná hodnota při 2 % inflaci | 13 827 Kč | 18 436 Kč | 36 874 Kč | 49 257 Kč | 65 677 Kč | 131 355 Kč | 75 057 Kč | 100 077 Kč | 200 155 Kč | 97 433 Kč | 129 910 Kč | 259 822 Kč | 112 388 Kč | 149 851 Kč | 299 703 Kč |
Počet roků měsíční renty | x | x | x | 132,4 | 34,2 | 16,2 | 56,9 | 23,9 | 8,2 | 46,1 | 21,8 | 12,1 | 23,1 | 14,8 | 9,6 |
2 % ze mzdy zhodnocená 3,5 % p.a.) – reálná hodnota při 2 % inflaci | 14 246 Kč | 18 995 Kč | 37 991 Kč | 55 975 Kč | 74 633 Kč | 149 268 Kč | 94 104 Kč | 125 472 Kč | 250 945 Kč | 137 199 Kč | 182 932 Kč | 365 866 Kč | 175 511 Kč | 234 015 Kč | 468 030 Kč |
Počet roků měsíční renty | x | x | x | 155,1 | 38,9 | 18,4 | 71,3 | 29,6 | 10,2 | 65 | 30,7 | 17,1 | 36 | 23,1 | 15,1 |
2 % ze mzdy pod polštářem – reálná hodnota při 2 % inflaci | 13 300 Kč | 17 738 Kč | 35 476 Kč | 41 958 Kč | 55 945 Kč | 111 889 Kč | 56 946 Kč | 75 927 Kč | 151 855 Kč | 64 858 Kč | 86 477 Kč | 172 953 Kč | 66 848 Kč | 89 131 Kč | 178 262 Kč |
Počet roků měsíční renty | x | x | x | 116,6 | 29,1 | 13,8 | 43,1 | 18,1 | 6,2 | 30,7 | 14,5 | 8,1 | 13,7 | 8,8 | 5,7 |
Obdobným způsobem lze laborovat pro různé možnosti zhodnocení či věk. Vzhledem k existenci a dostupnosti různých webových kalkulaček nejsou ani potřebné znalosti z finanční matematiky a každý si může přibližně namodelovat podmínky podle svého. Bohužel, vše budou jen teoretické úvahy, neboť ve hře, zejména v dlouhodobém horizontu, jsou různé neznámé veličiny (např. míra inflace, či vliv státu – míra podpory, daňová zátěž, legislativní změny ap.)
Z výše uvedeného pohledu je zajímavé např. i porovnání možného rozdílu mezi důchodem z I. pilíře a důchodem s využitím II. pilíře při různém teoretickém výnosu 1,5 % a 8,5 %. U mužů bude situace následující:
Rok narození | 1953 | 1963 | 1973 | 1983 | 1993 | ||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Důchodový věk | 63 let | 64 let 8 měs. | 66 let 4 měs. | 68 let | 69 let 8 měs. | ||||||||||
Doba spoření | 4 roky | 16 let | 27 let | 39 let | 49 let | ||||||||||
Hrubá mzda | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč |
Důchod I. pilíř | 9 829 Kč | 10 667 Kč | 14 021 Kč | 10 184 Kč | 11 062 Kč | 14 572 Kč | 10 362 Kč | 11 259 Kč | 14 847 Kč | 10 717 Kč | 11 653 Kč | 15 397 Kč | 11 072 Kč | 12 047 Kč | 15 947 Kč |
Důchod II. pilíř – výnos 1,5 % | 9 866 Kč | 10 748 Kč | 14 275 Kč | 10 222 Kč | 11 238 Kč | 15 304 Kč | 10 357 Kč | 11 449 Kč | 15 823 Kč | 10 590 Kč | 11 769 Kč | 16 486 Kč | 10 918 Kč | 12 182 Kč | 17 241 Kč |
Rozdíl ve prospěch D II. | 37 Kč | 81 Kč | 254 Kč | 38 Kč | 176 Kč | 732 Kč | - 5 Kč | 190 Kč | 967 Kč | - 127 Kč | 116 Kč | 1 989 Kč | - 154 Kč | 135 Kč | 1 294 Kč |
Důchod II. pilíř – výnos 8,5 % | 9 898 Kč | 10 790 Kč | 14 361 Kč | 10 689 Kč | 11 862 Kč | 16 551 Kč | 11 770 Kč | 13 334 Kč | 19 591 Kč | 14 059 Kč | 16 394 Kč | 25 735 Kč | 17 870 Kč | 21 451 Kč | 35 778 Kč |
Rozdíl ve prospěch D II. | 69 Kč | 123 Kč | 340 Kč | 505 Kč | 800 Kč | 1 979 Kč | 1 400 Kč | 2 075 Kč | 3 768 Kč | 3 342 Kč | 4 741 Kč | 10 338 Kč | 6 798 Kč | 9 404 Kč | 19 831 Kč |
U ženy se dvěma dětmi budou rozdíly následující:
Rok narození | 1953 | 1963 | 1973 | 1983 | 1993 | ||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Důchodový věk | v důchodu | 64 let | 66 let 4 měs. | 68 let | 69 let 8 měs. | ||||||||||
Doba spoření | x | 15 let | 27 let | 39 let | 49 let | ||||||||||
Hrubá mzda | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč | 15 000 Kč | 20 000 Kč | 40 000 Kč |
Důchod I. pilíř | x | x | x | 9 829 Kč | 10 667 Kč | 14 021 Kč | 10 362 Kč | 11 259 Kč | 14 847 Kč | 10 717 Kč | 11 653 Kč | 15 397 Kč | 11 072 Kč | 12 047 Kč | 15 947 Kč |
Důchod II. pilíř – výnos 1,5 % | x | x | x | 9 782 Kč | 10 723 Kč | 14 489 Kč | 10 252 Kč | 11 309 Kč | 15 541 Kč | 10 516 Kč | 11 648 Kč | 16 173 Kč | 10 890 Kč | 12 106 Kč | 16 969 Kč |
Rozdíl ve prospěch D II. | x | x | x | - 47 Kč | 56 Kč | 468 Kč | - 110 Kč | 50 Kč | 694 Kč | - 201 Kč | - 5 Kč | 776 Kč | - 182 Kč | 59 Kč | 1 022 Kč |
Důchod II. pilíř – výnos 8,5 % | x | x | x | 10 127 Kč | 11 184 Kč | 15 411 Kč | 11 475 Kč | 12 939 Kč | 18 803 Kč | 13 116 Kč | 15 114 Kč | 23 107 Kč | 16 202 Kč | 19 187 Kč | 31 133 Kč |
Rozdíl ve prospěch D II. | x | x | x | 298 Kč | 517 Kč | 1 390 Kč | 1 113 Kč | 1 680 Kč | 3 956 Kč | 2 399 Kč | 3 461 Kč | 7 710 Kč | 5 130 Kč | 7 140 Kč | 15 186 Kč |
II. pilíř pro bohaté
Při pohledu na data v tabulkách je při úvahách o vstupu do II. pilíře, či o vlastním spoření vyvedených 2 % mzdy, možné konstatovat, že dnešním čtyřicátníkům, mužům a dokonce i třicátnicím, ženám se dvěma dětmi (rozdíl je markantnější u ženy se dvěma dětmi, oproti mužům) s podprůměrnými příjmy, se nevyplatí při výnosu fondu 3,5 % vstup do II. pilíře, ale výhodnější je pro ně spořit svá 2 % individuálně.
Zřejmé je i to, že pokud by fondy měly minimální výnosnost (1,5 %), nemělo by smysl pro občana se mzdou 15 000 Kč do II. pilíře vstupovat vůbec v jakémkoliv věku (dokonce by si v některých případech oproti I. pilíři pohoršil), ale jednoznačně by se mu vyplatilo si 300 Kč měsíčně spořit jiným způsobem.
Pro nadprůměrně příjmové skupiny by vstup do II. pilíře při výnosu 3,5 % smysl naopak měl vždy (při vlastním spoření by renta při krátké účasti a vlastním spoření renta stačila jen maximálně do 20 let, při dlouhodobé účasti a vlastním spoření dokonce jen do 10 let, se vrůstající výnosností fondu by doba výplaty renty dále klesala). Zde by se tedy uvažované konzervativní vlastní spoření 2 % ze mzdy nevyplatilo.
Při rozhodnutí vlastního spoření by pozornosti neměl ujít vztah výnosnosti mezi důchodovým připojištění, ve srovnání s produkty finančního trhu se zhodnocením 2 % p.a. a 3,5 % p.a. Zatímco při krátkodobém spoření ve III. pilíři je tento nejvýnosnější, při dlouhodobém, v řádu desítek let, je výhodnější produkt se zhodnocením 3,5 % p.a..
Za pozornost stojí i skutečnost, že nemá smysl peníze ukládat pod polštář bez zhodnocení, to by se paradoxně mohlo vyplatit jen občanům s podprůměrnými příjmy (viz výše nastíněná možnost pohoršení si účastí ve II. pilíři oproti I. pilíři). Tabulky názorně ukazují, jak se vlivem inflace snižuje současná hodnota inflací znehodnocovaných peněz – za čtyřicet let cca o polovinu ve srovnání s minimálním zhodnocováním peněz na spořicím účtu.
Překvapivě, přesnou odpověď na otázku, jestli je výhodnější účast ve II. pilíři, nebo spoléhat na I. pilíř a vlastní spoření pro II. pilíř vyvedené částky, nalézt není možné. Jednoduše proto, že není jasné, jaké zhodnocení fondy poskytnou a jaké budou další proměnné. Zastánci II. pilíře si proto vždy namodelují příklady, které jejich teorie podpoří, odpůrci namodelují pravý opak. Jaká bude skutečnost, bude zřejmé až po několika letech (možná desítkách let) provozu systému.